中證智能財(cái)訊雪浪環(huán)境（300385）8月27日披露2025年半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2.15億元，同比下降29.86%；歸母凈利潤虧損1億元，上年同期虧損9864.88萬元；扣非凈利潤虧損1.05億元，上年同期虧損1.01億元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9322.75萬元，上年同期為-8772.81萬元；報(bào)告期內(nèi)，雪浪環(huán)境基本每股收益為-0.3009元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-52.76%。

以8月26日收盤價(jià)計(jì)算，雪浪環(huán)境目前市盈率（TTM）約為-4.09倍，市凈率（LF）約13.62倍，市銷率（TTM）約3.75倍。

資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)有煙氣凈化與灰渣處理業(yè)務(wù)、危險(xiǎn)廢棄物處置業(yè)務(wù)、資源化利用領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)。

(資料圖)

盈利能力方面， 2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-52.76%，同比下降37.7個(gè)百分點(diǎn)。公司2025年上半年投入資本回報(bào)率為-5.87%，較上年同期下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。

2025年上半年，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-9322.75萬元，同比減少549.94萬元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額4439.06萬元，同比增加5570.45萬元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額5456.21萬元，上年同期為-3422.06萬元。

資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款較上年末減少18.35%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.35個(gè)百分點(diǎn)；交易性金融資產(chǎn)合計(jì)較上年末減少100%，占公司總資產(chǎn)比重下降2個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)較上年末減少5.48%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.29個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末減少0.63%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.07個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)債重大變化方面，截至2025年上半年，公司短期借款較上年末增加57.44%，占公司總資產(chǎn)比重上升10.79個(gè)百分點(diǎn)；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債較上年末減少34.75%，占公司總資產(chǎn)比重下降4.21個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款較上年末減少21.35%，占公司總資產(chǎn)比重下降3.27個(gè)百分點(diǎn)；合同負(fù)債較上年末減少17.57%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.68個(gè)百分點(diǎn)。

從存貨變動(dòng)來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為4.41億元，占凈資產(chǎn)的315.02%，較上年末減少3211.38萬元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為2660.78萬元，計(jì)提比例為5.7%。

2025年上半年，雪浪環(huán)境的商譽(yù)達(dá)到2.03億元，相當(dāng)于同期公司凈資產(chǎn)1.4億元的145.01%。

2025年上半年，公司流動(dòng)比率為0.83，速動(dòng)比率為0.59。

半年報(bào)顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為齊宗旭、諾安多策略股票型證券投資基金，取代了一季度末的周爽、楊曉平。在具體持股比例上，章安、盧冬芳持股有所上升，許惠芬、周宇光、楊建平、林舒月持股有所下降。

核校：楊寧

指標(biāo)注解：

市盈率=總市值/凈利潤。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

市銷率=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。三者的分位數(shù)計(jì)算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。